回溯歷史，歐美地區(qū)的童裝產(chǎn)業(yè)鏈，已從早期簡單的生產(chǎn)制造逐步發(fā)展到目前的國際化品牌運營。將目光移至國內(nèi)，2021年，國內(nèi)童裝行業(yè)的市場規(guī)模達到2,563億元，而另一方面，由于國內(nèi)該行業(yè)的企業(yè)整體起步較晚，絕大多數(shù)處于無品牌狀態(tài)。在此背景下，衣拉拉集團股份有限公司（以下簡稱“衣拉拉”）截至2021年6月末，在山東地區(qū)僅開設(shè)6個直營零售門店，其未來能否保持其品牌差異化的競爭優(yōu)勢？

　　觀其上市背后，衣拉拉前五大裁剪勞務(wù)外包商現(xiàn)“零人”異象，且存在成立次年即合作的異象。且穿透該五家勞務(wù)外包商的背景，或互為“自家人”，其中一家企業(yè)的地址與衣拉拉關(guān)聯(lián)方重疊。其中，裁剪勞務(wù)外包商煙臺長久服飾有限公司（以下簡稱“長久服飾”）成立次年，即成為衣拉拉的前五大裁剪勞務(wù)外包商之一，而且其聯(lián)系方式背后機主，或與實控人親屬同名。此外，衣拉拉另有兩家原材料供應(yīng)商頻現(xiàn)零人異象，合計超七千萬元的交易額真實性或遭拷問。

　　供應(yīng)商是向企業(yè)供應(yīng)各種所需資源的企業(yè)和個人。而衣拉拉報告期內(nèi)的前五大裁剪勞務(wù)外包商中驚現(xiàn)“零人”公司，且均成立于2017年11月的一周內(nèi)，還存在成立次年即與衣拉拉合作的情形。而穿透該五家勞務(wù)外包商的背景，或互為“自家人”。

　　據(jù)簽署日期為2021年11月2日的招股書（以下簡稱“招股書”），2018-2020年及2021年1-6月，煙臺東財服飾有限公司（以下簡稱“東財服飾”）、煙臺雙輝服飾有限公司（以下簡稱“雙輝服飾”）、煙臺盛欣服飾有限公司（以下簡稱“盛欣服飾”）、煙臺奧宏服飾有限公司（下簡稱“奧宏服飾”）、煙臺興庭服飾有限公司（以下簡稱“興庭服飾”）系衣拉拉的裁剪勞務(wù)外包商。

　　2018-2020年及2021年1-6月，衣拉拉對東財服飾的采購金額分別是125.11萬元、135.27萬元、119.44萬元、81.28萬元，分別占勞務(wù)外包采購總額的比例為15.14%、17.18%、16.04%、19.57%。其中，東財服飾系衣拉拉的第二、一、二、一大裁剪勞務(wù)外包商。

　　同期，衣拉拉對雙輝服飾的采購金額分別是121.66萬元、131.27萬元、122.31萬元、78.3萬元，分別占勞務(wù)外包采購總額的比例為14.72%、16.68%、16.43%、18.85%。其中，雙輝服飾系衣拉拉的第三、二、一、二大勞務(wù)裁剪外包商。

　　2018-2020年及2021年1-6月，衣拉拉對盛欣服飾的采購金額分別是125.19萬元、110.75萬元、106.09萬元、65.98萬元，分別占勞務(wù)外包采購總額的比例是15.15%、14.07%江西南昌童裝批發(fā)市場、14.25%、15.89%。其中，盛欣服飾系衣拉拉的第一、四、三、三大裁剪勞務(wù)外包商。

　　2020年及2021年1-6月，衣拉拉對奧宏服飾的采購金額分別是101.95萬元、63.66萬元，分別占勞務(wù)外包采購總額的比例為13.69%、15.33%。其中，奧宏服飾分別系衣拉拉的第五、四大勞務(wù)裁剪外包商。

　　2018-2019年，衣拉拉向興庭服飾采購金額分別是114.79萬元、116.43萬元，分別占衣拉拉勞務(wù)外包采購總額的比例為13.89%、14.79%。其中，興庭服飾分別系衣拉拉的第四、三大勞務(wù)裁剪外包商。

　　可見，報告期內(nèi)，即2018-2020年及2021年1-6月，東財服飾、雙輝服飾、“盛欣服飾、奧宏服飾及興庭服飾等五家公司，均系衣拉拉報告期內(nèi)的勞務(wù)外包商。

　　據(jù)市場監(jiān)督管理局，東財服飾成立于2017年11月29日。變更信息顯示，2017年11月29日至2022年6月20日，東財服飾股東為于瑞海，持股比例為100%。2022年6月21日至查詢?nèi)掌?023年3月28日，東財服飾的股東為于瑞海、于建琪，持股比例為50%、50%。成立至今，東財服飾的住所均為山東省煙臺市芝罘區(qū)通黃路17號-6。

　　據(jù)市場監(jiān)督管理局，雙輝服飾成立于2017年11月30日。截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，雙輝服飾的股東為唐光輝，持股比例為100%；住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通黃路17號-8。

　　據(jù)招股書，奧宏服飾成立于2017年11月29日，注銷于2022年12月23日。截至注銷日2022年12月23日，奧宏服飾的股東為胡東風(fēng)，持股比例為100%；住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通洋路35號。

　　2017年，奧宏服飾的企業(yè)聯(lián)系電線年，奧宏服飾的社保繳納人數(shù)分別為0人、0人、0人、2人、6人。

　　據(jù)市場監(jiān)督管理局，盛欣服飾成立于2017年11月27日，截至查詢?nèi)?023年3月28日，盛欣服飾的股東為宮基曉，持股比例為100%；住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通洋路31號。

　　2017年，盛欣服飾的企業(yè)聯(lián)系電線年，盛欣服飾的社保繳納人數(shù)分別為0人、0人、0人、1人、2人。

　　據(jù)招股書，興庭服飾成立于2017年11月29日，已于2021年8月20日注銷。截至其注銷日，興庭服飾的股東為聶傳松，持股比例為100%；住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通洋路31號。

　　變更信息顯示，2020年6月5日，興庭服飾的地址由山東省煙臺市芝罘區(qū)通黃路17號-A變更為山東省煙臺市芝罘區(qū)通洋路31號。

　　不難看出，東財服飾、奧宏服飾、興庭服飾成立時間均是2017年11月29日，雙輝服飾成立時間是2017年11月30日，盛欣服飾成立時間是2017年11月27日。也就是說，上述五家公司均于2017年11月的一周內(nèi)成立。

　　值得一提的是，上述勞務(wù)外包商曾與財務(wù)公司共用電線家勞務(wù)外包商與小財神代理記賬共用企業(yè)聯(lián)系電線年，東財服飾、雙輝服飾、奧宏服飾、盛欣服飾及興庭服飾企業(yè)聯(lián)系電線****。

　　據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?022年3月28日，2017年，包括前述5家公司，共有9家公司使用上述電話作為其企業(yè)聯(lián)系方式。其中包括煙臺小財神代理記賬有限公司（以下簡稱“小財神代理記賬”）。

　　據(jù)市場監(jiān)督管理局，小財神代理記賬成立于2017年3月16日，截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，其股東為宋煒、魏音華，經(jīng)營范圍為代理記賬；稅務(wù)代理；企業(yè)管理咨詢；工商事務(wù)代理；會計咨詢；印章刻制。2017年，小財神代理記賬的企業(yè)聯(lián)系電線****。

　　前文提到，截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，東財服飾的住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通黃路17號-6；雙輝服飾住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通黃路17號-8；奧宏服飾的住所為煙臺市芝罘區(qū)通洋路35號；盛欣服飾的住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通洋路31號；興庭服飾成立時的住所為山東省煙臺市芝罘區(qū)通黃路17號-A，2020年6月5日后變更為山東省煙臺市芝罘區(qū)通洋路31號。

　　無獨有偶，據(jù)招股書，衣拉拉作為承租方，租賃位于煙臺市芝罘區(qū)通黃路17號春竹黃金車間5號廠房以及5號廠房北面兩個車間的房產(chǎn)，用于服裝加工或倉儲經(jīng)營。

　　此外，前文提到，煙臺市中群工貿(mào)有限公司（以下簡稱“中群工貿(mào)”）是衣拉拉實控人于永梅之兄于永海的配偶的兄弟林承全控制的企業(yè)。據(jù)市場監(jiān)督管理局，截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，衣拉拉關(guān)聯(lián)方中群工貿(mào)的住所為芝罘區(qū)臥龍園區(qū)通洋路31號。也就是說，上述裁剪勞務(wù)外包商地址相似，或“扎堆”分布。同時，衣拉拉及其關(guān)聯(lián)方中群工貿(mào)租賃的房產(chǎn)地址與上述其中一家裁剪勞務(wù)外包商的地址存重疊。

　　蹊蹺的是，盛欣服飾在市場監(jiān)督管理局填報的2017年年報顯示，彼時盛欣服飾的股東為胡東風(fēng)。2018年6月13日，盛欣服飾2017年年報信息發(fā)生了變更事項，其中，盛欣服飾的股東由胡東風(fēng)修改為宮基曉。值得注意的是，上文提及，奧宏服飾的股東也名為“胡東風(fēng)”。

　　此外，據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，盛欣服飾與奧宏服飾的2017年年報公示日期均顯示為2018年6月13日。由上可知，盛欣服飾與奧宏服飾的2017年年報公示日期均為2018年6月13日。其中，盛欣的變更信息顯示自成立之日起其股東均系宮基曉，然而，盛欣服飾2017年年報信息顯示其股東曾為胡東風(fēng)，2018年6月13日，盛欣服飾的股東更正為宮基曉。而奧宏服飾的股東系胡東風(fēng)，與上述胡東風(fēng)或系同一個人。盛欣服飾與奧宏服飾或關(guān)系“匪淺”。

　　《金證研》南方資本中心根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)測算，2018-2019年，衣拉拉對東財服飾、雙輝服飾、盛欣服飾、興庭服飾的總采購金額分別為486.75萬元、493.72萬元，占當(dāng)年勞務(wù)外包采購總額的比例分別為58.9%、62.72%。

　　2020年及2021年1-6月，衣拉拉對東財服飾、雙輝服飾、盛欣服飾、奧宏服飾的總采購金額分別為449.79萬元、289.22萬元，占當(dāng)期勞務(wù)外包采購總額的比例分別為60.41%、69.64%。

　　不難發(fā)現(xiàn)，2018-2020年及2021年1-6月，衣拉拉對上述5家公司合計的采購金額占當(dāng)期勞務(wù)外包采購總額的比例均超過了50%。

　　據(jù)招股書，報告期內(nèi)，衣拉拉不存在單一外協(xié)加工商采購比例超過 50%或嚴(yán)重依賴少數(shù)外協(xié)加工商的情況。

　　而上述5家勞務(wù)外包商中，均“扎堆”成立于2017年11月的一周內(nèi)，成立當(dāng)年使用的聯(lián)系電線家勞務(wù)外包商的地址與衣拉拉或關(guān)聯(lián)方相近。2家勞務(wù)外包商的曾經(jīng)的股東，還與分別與另外2家勞務(wù)外包商的股東“同名”。種種“牽扯”之下，衣拉拉上述5家勞務(wù)外包商之間是否上演“同套人馬”？是否互為“自家人”？是否處于同一控制下？倘若5家勞務(wù)外包商存關(guān)聯(lián)，衣拉拉將其與上述5家勞務(wù)外包商的交易額分開披露，是否意在規(guī)避“依賴少數(shù)勞務(wù)外包商”的風(fēng)險？均存疑待解。

　　而衣拉拉供應(yīng)商現(xiàn)“零人”異象仍在繼續(xù)。前五大裁剪勞務(wù)外包商長久服飾或為零人公司，且成立次年即合作。

　　a據(jù)市場監(jiān)督管理局，長久服飾成立于2017年11月29日。截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，長久服飾的股東為林同寶，住所為煙臺市芝罘區(qū)通洋路31號。a也就是說，長久服飾成立次年即與衣拉拉合作，而且成為衣拉拉的前五大裁剪勞務(wù)外包商之一。

　　公開信息顯示，截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，長久服飾的股東林同寶除了持有長久服飾的100%股權(quán)外，對外沒有投資其他公司。

　　同時，于永清、于永海通過米田投資（煙臺）合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“米田投資”）分別間接持有衣拉拉0.19%、0.46%的股份。那么長久服飾聯(lián)系電話背后的機主于*清

　　據(jù)招股書，中群工貿(mào)是衣拉拉實控人于永梅之兄于永海配偶的兄弟林承全控制的企業(yè)。據(jù)市場監(jiān)督管理局，截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，中群工貿(mào)的住所地址是芝罘區(qū)臥龍園區(qū)通洋路31號。與此同時，長久服飾的住所地址是煙臺市芝罘區(qū)通洋路31號。

　　由上可知，長久服飾的住所地址與衣拉拉實控人于永梅之兄于永海配偶的兄弟林承全控制的企業(yè)的住所地址一致，或在同一處園區(qū)。

　　作為勞務(wù)外包商卻長期社保繳納人數(shù)為0人，長久服飾成立次年即與衣拉拉合作并成為其前五大裁剪勞務(wù)外包商之一。而長久服飾2021年的企業(yè)聯(lián)系電話擁有者名字為“于*清”，與衣拉拉實控人于永梅之姐妹于永清名字相似。同時，長久服務(wù)的地址與衣拉拉實控人于永梅之兄于永海配偶的兄弟林承全控制的中群工貿(mào)，或為同一處園區(qū)。種種異象之下，長久服飾與衣拉拉實控人或“關(guān)系匪淺”，交易真實性或遭“拷問”。

　　而衣拉拉“零人”供應(yīng)商問題尚未結(jié)束。前五大原材料物資供應(yīng)商現(xiàn)“零人”異象。報告期內(nèi)，衣拉拉對該兩家供應(yīng)商合計采購超七千萬元，交易真實性存疑。

　　a煙臺驊隆紡織有限公司（以下簡稱“驊隆紡織”）是衣拉拉的前五大原材料物資供應(yīng)商之一，衣拉拉向驊隆紡織采購面料。

　　公開信息顯示，截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，隋雪除了持有驊隆紡織的股權(quán)外，其名下無持有其他公司的股權(quán)。股東呂世萍除持有驊隆紡織外，在外投資煙臺健發(fā)服飾有限公司（以下簡稱“健發(fā)服飾”），其中健發(fā)服飾持有煙臺健成服飾有限公司（以下簡稱“健成服飾”）的股權(quán)。需要說明的是，健成服飾于2010年12月9日已注銷。

　　據(jù)招股書，2018-2019年及2021年1-6月，煙臺市牟平區(qū)怡欣紡織有限公司（以下簡稱“怡欣紡織”）分別為衣拉拉的第五大、第四大、第五大原材料物資供應(yīng)商，衣拉拉向怡欣紡織采購金額分別為1,813.42萬元、1,956.83萬元、696.54萬元，占當(dāng)期原輔料物資采購總額的比例分別為6.15%、7.35%、4.41%，采購金額總計達4,466.79萬元。

　　3.4 2016-2021年，怡欣紡織的社保繳納人數(shù)均為0人據(jù)市場監(jiān)督管理局，怡欣紡織于2005年1月14日成立，截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，其股東是隋孟波和孫艷麗，分別持股60%和40%。2016-2021年，怡欣紡織的社保繳納人數(shù)均為0人。

　　截至查詢?nèi)掌?023年3月28日，公開信息顯示，股東隋孟波、孫艷麗除持有怡欣紡織的股權(quán)之外，對外還持有菏澤市華怡紡織有限公司（以下簡稱“華怡紡織”）的股權(quán)。

　　也就說，前五大原材料物資供應(yīng)商中，驊隆紡織和怡欣紡織或是“零人”供應(yīng)商，而且這兩家供應(yīng)商與衣拉拉發(fā)生逾七千萬元的交易，在此背景下的交易真實性幾何？